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3月12日，设想汽车（02015.HK）发布2025年第四季度及全年财报。财报自满，公司全年总收入1123亿元，同比减少22.3%，毛利率由2024年的20.5%下滑至18.7%。受收入畛域缩减及研发用度微增至113亿元的笼统影响，公司录得斟酌去世5.21亿元，而2024年度的斟酌利润为70亿元。
不外，成绩于利息收入及投资公允价值变动等非斟酌样子，公司全年净利润为11亿元，诚然同比大幅下滑85.8%，但还是保合手流畅三年盈利。
功令2025年末，公司现款储备达1012亿元，位居中国新动力汽车企业首位，也成为国内独一流畅三年营收破千亿且合手续盈利的新势力车企。
销量承压的一年
销量的波动，径直传导至财务端。
2025年，设想汽车共托福40.63万辆新车，同比下滑18.8%，年度销量主义完成率为72.6%，而同期中国新动力汽车市处所座增速约为28%。
从行业名次来看，2025年新势力车企销量名次中，零跑汽车（09863.HK）全年托福59.66万辆，同比增长103%；小鹏汽车（09868.HK）托福42.94万辆，同比增长126%；小米汽车全年托福量独特35万辆；蔚来汽车（09866.HK）托福32.6万辆，同比增长46.9%。鸿蒙智行2025年销量独特设想，登顶新势力销冠。设想汽车从2024年的销冠位置滑落至第五名。
张开剩余71%为提振销量，设想汽车在销售体系上进行了更始。
设想汽车创始东谈主、董事长兼CEO李想在财报会上暗示，昔日设想最大的问题是用经销商的容貌管制直营体系，2025年第三季度以来，公司一直在想考怎样管制好门店。
本年3月，设想汽车推外出店合鼓吹谈主筹备，下放斟酌决议权并引入利润分红，对销售引发体系作念出更始，但愿培养出年入百万的店长，使产物销量大约继续保合手在高端车第一梯队。
针对市场上“设想关闭100家门店”的传言，设想汽车纠合创始东谈主、实行董事兼总裁马东辉给予否定，他暗示，设想照实对流量欠安的门店进行了往往优化，但总体门店数目本年还会加多，选址偏向头部市场和优质汽车城。后续随同纯电产物销量增长，筹备加多门店数目。
设想汽车门店 图源：品牌官方
百万主义下的攻防战
除了销售体系更始以外，设想汽车的组织架构也履历了一次紧要变革。
2025年11月，李想通告散伙昔日三年的管事司理东谈独揽理模式，回创始业公司模式。
随之而来的是一轮东谈主事更始。从2025年8月于今，设想汽车已有多位中枢高管下野，涵盖智驾、产物、芯片、供应链等本事中枢岗亭，其中包括此前引入的华为系高管邹良军、李文智。
同期，设想汽车于2026年开年重新梳理产物线组织架构，将此前按价钱区间构建的三条产物线更始为两条。马东辉暗示，2026年设想L系列产物将记忆精简SKU模式，兼顾市场掩盖和供应链恶果。
在组织与销售体系更始的同期，设想汽车对近期的市场推崇给出了严慎预期。
财报自满，公司瞻望2026年第一季度车辆托福量为8.5万至9万辆，较2024年同期下滑3.1%至8.5%；对应总收入约为204亿至216亿元，同比减少16.7%至21.3%。
联结已公布的月度数据来看，本年1月和2月设想汽车差异托福2.76万辆和2.64万辆。这意味着在3月份，公司需要托福约3.1万至3.6万辆才调踩住季度招引的上限。
2026年全年，设想汽车设定了100万辆的销量主义，需同比增长约146%。在财报电话会议上，李想暗示，“过程2025年的主动计谋更始，四季度以来咱们在组织恶果、供应才融合销售体系方面运行看到积极变化，包括门店恶果提高、设想i6产能问题缓解、以及设想i8销量回升。”
产能方面，设想汽车常州工场和北京工场当今总产能约为70万辆/年。为杀青2026年百万辆主义，公司需进一步扩产或通过代工治理。财报会上，管制层未清晰代工协调的最新进展。
对于改日的产物绸缪，设想吸收增程与纯电双线并进的策略。
增程系列将聚焦高端家庭用户需求，推出全新一代设想L9，该车型将于二季度上市，掩盖60万元以内市场。业内东谈主士觉得，重振设想L系列是设想2026年破局的要津，设想L9自2022年上市已独特3年，亟待大的升级换代提高产物力。
而在纯电系列方面，设想i6产能瓶颈已打破。财报自满配操盘_线下股票配资平台-正规配资炒股平台-配资平台佣金，设想i6 2月受春节长假影响托福1.6万辆，3月月产能将攀升至2万辆。功令2025年底，i6与i8累计订单已打破10万辆。i6定位20-30万元市场，将与特斯拉Model Y、小鹏G6、小米SUV等车型张开竞争。
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